水浒传注册送分版国际娱乐下载_从影子银行看中共金融的全面崩溃

从影子银行看中共金融的全面崩溃曾淼泓 13:40从影子银行看中共金融的全面崩溃在中国,银行不正常的运作,透过影子银行来掩饰;并把一些业务以影子银行的方式,做成表外业务,这些资产在银行的损益表上看不到,就可以逃脱监管,迷惑迟钝的投资人。(图/创用CC授权,民报合成)

截至2017年11月,中国地方债余额近17万亿元人民币。经济学者何清涟曾指出,中国GDP的高速增长,其实依靠大量举债支撑。被借方是银行,举债者是地方政府与国企。地方政府依靠土地财政支撑,凡征地、「七通一平」(通水、通电、通路、通邮、通讯、通暖气、通天燃气或煤气、平整土地)所需要的钱均来自银行;地方政府要维持稳定,不能让工人失业,因此必须让银行输血,维持企业运转,哪怕这些企业成了殭尸企业,生产出来的产品没有市场需求,堆在仓库里,也得继续运转,让国企工人能够继续领工资;从2009年开始,中国经济基本依靠增发货币来拉动增长。

中国经济学者高培勇在今年1月13日的演讲中说,地方债是中国金融风险的来源之一;国际货币基金组织(IMF)曾在去年末直指,地方信贷过度扩张,尤其是影子银行问题,将给中国金融市场带来风险。

中国央行的货币供应量先后超过日本、美国、欧元区,成为全球最大的「印钞机」。2012年,全球新增货币供应量超26万亿元人民币,中国占近一半[注一]。

影子银行是指一些提供和传统商业银行类似的金融服务的非银行中介机构。它进行大规模的次级贷款发放和融资,扮演了类似传统商业银行的角色。由于影子银行并没有像商业银行一样受到充分的监管来保证金融安全,其中隐藏着巨大的风险;且影子银行没有像商业银行那样受到资本充足率的限制和存款準备金制度的约束。

所以,影子银行的自有资金一般非常小,但业务规模却非常大,其潜在的信用扩张倍数达到几十倍。当房价上升时期,面对次级债券较高的回报率,投资者趋之若鹜,影子银行也极力扩张业务。当房价下滑时,次级贷款违约率大幅上升,投资者大量抛售次级债券及其衍生品,影子银行遭到挤兑,进而引发市场恐慌,甚而金融崩盘[注二],从官方的角度来看,影子银行和产能过剩、房地产、地方融资平台,一同被视为金融风险最可能爆发的领域[注三]。 

在中国,银行不正常的运作,透过影子银行来掩饰;并把一些业务以影子银行的方式,做成表外业务,这些资产在银行的损益表上看不到,就可以逃脱监管,迷惑迟钝的投资人,2007-2012年的全球金融危机前,投资银行用表外业务的方式将次级贷款证券化,并用信贷违约掉期来对冲风险;惟最终风险累积爆发,投行损失惨重,雷曼兄弟破产,造成了全球金融危机[注四]。

现在的中国就是在此情形下,步雷曼兄弟破产的脚步,摇摇欲坠中;当房地产泡沫破裂、次级信贷的信心危机发生,市场上,投资者大量抛售次级债券及其衍生品,也就是中国金融全面崩溃的时候了。

【附注】

[注一]中共快玩不下去了 
https://www.bannedbook.org/bnews/zh-tw/topimagenews/20180115/886253.html
[注二]什幺是影子银行 
http://wiki.mbalib.com/zh-tw/%E5%BD%B1%E5%AD%90%E9%93%B6%E8%A1%8C
[注三]原来我们一直都误解影子银行了 
http://news.mbalib.com/story/89662
[注四]影子银行 
https://zh.wikipedia.org/wiki/%E5%BD%B1%E5%AD%90%E9%93%B6%E8%A1%8C


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